中证网讯 券商分析认为,市场缺乏引领上涨的强势热点,建议关注中央经济工作会议的政策精神对市场风险偏好的影响作用,若量能能够明显放大,则可以进一步看高反弹空间,反之则要谨慎度过年关。

乐观积极推进转型 防控风险继续攻坚

平安证券认为,今年中央经济工作会议有6点内容值得关注:1、高层对中国经济现状明显乐观的表述与定调,彰显了政府对当下中国经济增长与发展的信心与决心。2、新时代与高质量将是未来经济工作的指导思想,以往经济发展“唯GDP论”的局面将逐渐发展转变。3、财政政策积极取向不变,强调调整优化财政支出结构和地方债务风险,预计未来财政支持将向结构转型重点领域偏移,但广义财政支出可能面临边际收缩;货币政策关注信贷与社融规模,未来若金融监管对实体或社融增速产生明显负面影响,货币政策方面或将有一定支撑。4、今后三年主要是防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。5、供给侧改革的内涵得进一步深化,首提破、立、降,同时特地提及深化电力、石油天然气、铁路行业改革,这三个领域国企混改有望加快推进。6、对房地产政策侧重点由控房价向长效机制转移,强调租购并举的制度与租赁市场的发展,房产税未被提及,预计仍将是循序渐进的过程。

建议关注制造业升级板块:基础工业升级(轨道交通设备、天然气设备、电力设备等)、智能制造升级(通信5G、人工智能、集成电路等)、绿色制造升级(节能环保、新能源汽车产业链等)。消费升级板块:品牌消费和服务消费(纺织服装、保险、教育、医疗服务、旅游等领域)。

主题上仍然看好推荐国企改革主题(“要推动国有资本做强做优做大,完善国企国资改革方案”),区域政策主题(“科学规划粤港澳大湾区建设”,“继续推进自由贸易试验区改革试点”,“高起点、高质量编制好雄安新区规划”)。

申万宏源认为,整体来看,中央经济工作会议对市场影响总体中性。对于市场情绪相对积极的影响主要表现在改革预期进一步增强,制造+创新的主线进一步明确,但股票市场流动性偏紧预期中短期可能难有改善,触发因素可能是2018上半年民间投资继续回落。

从投资机会角度,未来将有望受益的方向为制造+创新(财政支出重点支持方向)、大众消费(乡村振兴和精准扶贫催化)和雄安(区域协调发展的重点,对十九大工作方向的再次确认)。

春季行情值得期待 但仍缺乏强势热点

招商证券认为,昨天A股市场在消息面较为平淡的背景下弱势震荡,前日稍稍聚集的人气转眼不见踪迹,除了消费白马股和个别题材股还保持一定活跃度之外,大部分板块个股走势沉闷。大消费板块的二线蓝筹补估值仍在持续发酵,四季度是传统的消费旺季,龙头业绩的确定性较大,叠加近期大的催化剂不断以及市场风险偏好较低,大消费板块的一二线蓝筹仍有望持续强势。

从近期市场表现看,尽管对于春季行情有期待,但是仍缺乏引领上涨的强势热点。建议关注中央经济工作会议的政策精神对市场风险偏好的影响作用,若量能能够明显放大,则可以进一步看高反弹空间,反之则要谨慎度过年关。(王寅整理)